Z7_92M8HH01O83CC0Q9K1CJ2F1SF4
1800 8180 Đăng nhập
Z7_92M8HH01O83CC0Q9K1CJ2F1SF3
Trở về

Trái phiếu chuyển đổi là gì? Đặc điểm và cách định giá

20-04-2023 | 5.908 lượt xem

Hiểu rõ về trái phiếu chuyển đổi giúp các nhà đầu tư có được những bước đi chính xác trong hành trình đầu tư.

Nhà đầu tư nên nghiên cứu về trái phiếu chuyển đổi để có quyết định đầu tư hợp lý. 

Nhà đầu tư nên nghiên cứu về trái phiếu chuyển đổi để có quyết định đầu tư hợp lý. 

Không phải nhà đầu tư nào cũng có thời gian tìm hiểu về tất cả các loại trái phiếu hiện có trên thị trường. Vì thế, trong bài viết này chúng tôi sẽ cung cấp những thông tin cơ bản về một loại trái phiếu có thể mang lại lợi nhuận hấp dẫn mà các nhà đầu tư nên cân nhắc, đó là trái phiếu chuyển đổi. 

Nội dung chính

    1. Khái niệm về trái phiếu chuyển đổi

    Trái phiếu chuyển đổi là loại trái phiếu được phát hành bởi công ty cổ phần và có khả năng chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông của doanh nghiệp đó theo các điều kiện, điều khoản đã được xác định khi phát hành trái phiếu.

    Trên thực tế, trái phiếu chuyển đổi có mức lãi suất cố định và thường thấp hơn các loại trái phiếu khác trên thị trường. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn lựa chọn loại trái phiếu này để đầu tư bởi vì khả năng chuyển đổi thành cổ phiếu có thể mang lại lợi nhuận cao.

    Khả năng mang lại lợi nhuận của trái phiếu chuyển đổi hấp dẫn hơn cổ phiếu.

    Khả năng mang lại lợi nhuận của trái phiếu chuyển đổi hấp dẫn hơn cổ phiếu.

    2. Điều kiện phát hành trái phiếu chuyển đổi

    Khoản 3, Điều 9, Nghị định 153/2020/NĐ-CP quy định điều kiện phát hành trái phiếu chuyển đổi như sau:

    • Doanh nghiệp phát hành trái phiếu chuyển đổi bắt buộc là công ty cổ phần.
    • Đối tượng mua trái phiếu chuyển đổi là các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, nhà đầu tư chiến lược và số lượng nhà đầu tư chiến lược chỉ được phép dưới 100 nhà đầu tư.
    • Đáp ứng các điều kiện như khi chào bán trái phiếu không chuyển đổi không kèm chứng quyền được quy định tại Điểm b, c, d, đ, Khoản 1, Điều 9, Nghị định 153/2020/NĐ-CP.
    • Các đợt chào bán trái phiếu chuyển đổi riêng lẻ phải cách nhau tối thiểu 06 tháng kể từ ngày kết thúc đợt chào bán gần nhất.
    • Hoạt động chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu, thực hiện chứng quyền cần phải đảm bảo tuân thủ các quy định của pháp luật về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài.
    Xem thêm: 
    Hướng dẫn làm thẻ ngân hàng Online trong 5 phút với ứng dụng MyVIB. Tại đây 
    Sự khác biệt giữa đầu tư cổ phiếu và trái phiếu. Tại đây

    3. Một số đặc điểm của trái phiếu chuyển đổi

    Những đặc điểm cơ bản của trái phiếu chuyển đổi mà nhà đầu tư cần biết.

    3.1 Tỷ lệ chuyển đổi

    Tỷ lệ chuyển đổi là yếu tố quan trọng mà các nhà đầu tư quan tâm khi mua trái phiếu chuyển đổi. Tỷ lệ này cho biết một trái phiếu có thể chuyển đổi được bao nhiêu cổ phiếu. Ngay khi phát hành trái phiếu, công ty cổ phần sẽ ấn định tỷ lệ này dưới dạng tỷ số hoặc mức giá cụ thể. 

    Nếu như một trái phiếu có tỷ lệ chuyển đổi là 10:1 thì một trái phiếu đó có thể được quy đổi thành 10 cổ phiếu. Bên cạnh đó, cổ phiếu đó cũng có thể được đặt ở mức 20%, nghĩa là nếu nhà đầu tư chọn chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu thì phải mua cổ phiếu khi phát hành với mức giá 120% thay vì mức giá phát hành thông thường. 

    3.2 Thời hạn chuyển đổi

    Công ty phát hành cũng sẽ quy định thời hạn chuyển đổi cho mỗi loại trái phiếu. Vấn đề này tùy thuộc vào chiến lược của từng công ty và lựa chọn của nhà đầu tư. Nếu phân chia trái phiếu chuyển đổi theo thời hạn thì có hai nhóm là loại trái phiếu có thể chuyển đổi bất cứ lúc nào và loại trái phiếu chỉ có thể chuyển đổi ở một số thời điểm xác định. 

    3.3 Lãi suất

    Trái phiếu chuyển đổi đem lại một khoản lãi nhất định cho các nhà đầu tư vào các thời điểm cố định. Nhưng, mức lãi suất này không được cao như các loại trái phiếu khác trên thị trường. 

    3.4 Chuyển đổi bắt buộc

    Trong một số trường hợp nhất định, doanh nghiệp có quyền thu hồi lại trái phiếu đã phát hành. Mục đích của việc này là để hạn chế sự tăng giá đột ngột của cổ phiếu. Vì thế, nhà đầu tư cần cân nhắc khi đầu tư vào loại tài sản mang tính chất của cả trái phiếu và cổ phiếu này để giảm thiểu rủi ro. 

    Tỷ lệ chuyển đổi của trái phiếu chuyển đổi được ấn định ngay khi phát hành.

    Tỷ lệ chuyển đổi của trái phiếu chuyển đổi được ấn định ngay khi phát hành.

    4. Ưu và nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi

    Tìm hiểu ưu điểm, nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi đối với các nhà đầu tư. 

    4.1 Ưu điểm

    Những ưu điểm của trái phiếu chuyển đổi:

    • Nhà đầu tư trái phiếu chuyển đổi nhận được khoản tiền lãi theo lãi suất cố định. Thông thường, lợi nhuận từ trái phiếu cao hơn thu nhập mà nhà đầu tư nhận được từ cổ phiếu. Ngoài ra, trái phiếu chuyển đổi cũng có khả năng được mua lại với mệnh giá vào thời điểm đáo hạn.
    • Nhà đầu tư sở hữu trái phiếu chuyển đổi có các đặc quyền ưu tiên hơn các cổ đông nắm giữ cổ phiếu trong hoàn cảnh công ty bị phá sản, giải thể.
    • Khi thị trường chứng khoán có nhiều biến động, trái phiếu chuyển đổi thường có xu hướng ổn định hơn cổ phiếu. 
    • Việc chuyển đổi trái phiếu hay không phụ thuộc vào quyết định của nhà đầu tư. Nhờ đó, nhà đầu tư có thể chọn thực hiện chuyển đổi vào thời điểm giá cổ phiếu đạt đỉnh để thu lợi nhuận cao nhất. 

    4.2 Nhược điểm

    Trái phiếu chuyển đổi cũng tồn tại một số nhược điểm sau:

    • Khi đặt cạnh các loại trái phiếu khác, trái phiếu chuyển đổi có mức lãi suất thấp hơn.
    • Thời gian chuyển đổi trái phiếu tương đối dài nên có thể tiềm ẩn một số rủi ro.
    • Khi công ty phải ngừng hoạt động trong một số trường hợp nhất định thì các trái chủ mất đi đặc quyền chuyển đổi trái phiếu. 

    Trái phiếu chuyển đổi có xu hướng ổn định hơn cổ phiếu trong điều kiện thị trường biến động.

    Trái phiếu chuyển đổi có xu hướng ổn định hơn cổ phiếu trong điều kiện thị trường biến động.

    5. Cách định giá trái phiếu chuyển đổi

    Trái phiếu chuyển đổi được định giá theo công thức dưới đây:

    Giá trị trái phiếu chuyển đổi = Giá trị trái phiếu + Giá trị chuyển đổi

    Trong đó:

    • Giá trị trái phiếu là giá trị hiện tại của trái phiếu khi được thanh toán cả gốc và lãi trong suốt thời hạn. Lãi suất để tính giá trị trái phiếu là lãi suất chiết khấu dựa trên lãi suất thị trường, biên độ rủi ro tín dụng và quan hệ cung cầu. 
    • Giá trị quyền chuyển đổi hay còn gọi là giá trị quyền mua cổ phiếu. Con số này phụ thuộc vào giá cổ phiếu. Nếu giá cổ phiếu tăng thì quyền mua sẽ có giá trị, lợi nhuận cao hơn và ngược lại. Ngoài ra, giá trị quyền mua cổ phiếu cũng phụ thuộc vào mức độ biến động của giá cổ phiếu, thời hạn thực hiện quyền và lãi suất trên thị trường ở thời điểm đó. 

    6. Đầu tư an toàn cùng Mobile Banking MyVIB

    Từ những nội dung trên, có thể thấy rằng trái phiếu chuyển đổi là một loại chứng khoán mà các nhà đầu tư nên xem xét kỹ lưỡng để thu được lợi nhuận cao nhất. Khi đầu tư, đừng quên sử dụng các ứng dụng ngân hàng điện tử để thực hiện các giao dịch tài chính một cách thuận tiện, chính xác. Hiện nay, ngân hàng VIB đã mang đến cho khách hàng những trải nghiệm tài chính tuyệt vời với ứng dụng Mobile Banking MyVIB. Thông qua ứng dụng này, nhà đầu tư có thể tiến hành chuyển tiền tới tài khoản chứng khoán nhanh chóng, an toàn. Nhờ đó, việc kiểm soát dòng tiền đầu tư cũng trở nên đơn giản hơn rất nhiều.

    Đầu tư an toàn, nhanh chóng với trợ thủ đắc lực MyVIB 2.0.

    Đầu tư an toàn, nhanh chóng với trợ thủ đắc lực MyVIB.

    Như vậy, trái phiếu chuyển đổi có thể mang lại lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư nhưng cũng nên lưu ý các hạn chế của loại chứng khoán này để kịp thời điều chỉnh chiến lược đầu tư. Bên cạnh đó, bạn cũng nên sử dụng ứng dụng MyVIB để hoạt động đầu tư được diễn ra nhanh chóng, chính xác. 

     
    Lưu ý

    Bài viết chỉ mang tính tham khảo vì nội dung có tính thời điểm. Để cập nhật chính sách sản phẩm mới nhất của VIB, vui lòng truy cập các trang sản phẩm từ trang chủ website vib.com.vn hoặc liên hệ Hotline 1900 2200 (phí 1.000 đ/phút)

    Z7_IQGAHH8019VT3064ALUCHS0A80

    Tải MyVIB

    Quét mã QR để tải ứng dụng
    Tải app ngay Tải app ngay
    Z7_92M8HH01O83CC0Q9K1CJ2F1SN2
    Z7_514612K01PUUA061MUVCB82UD5
    Z7_92M8HH01O83CC0Q9K1CJ2F12G7